2014-11-24 銅市氣象
2014-11-29 21:54:25 點(diǎn)擊：
SMM 11月24日訊：上周五，中國市場傳來重磅消息，中國央行宣布實(shí)施非對稱降息，這是2012年以來首次。央行在降息消息出臺之后，立刻發(fā)布了解讀稿，其提到，此次利率調(diào)整仍屬于中性操作，不需要對經(jīng)濟(jì)采取強(qiáng)刺激措施，穩(wěn)健貨幣政策取向不會(huì)改變；歐元區(qū)方面也不斷傳出寬松言論，歐洲央行行長德拉基上周五在法蘭克福舉行的一個(gè)銀行業(yè)會(huì)議上強(qiáng)烈暗示，如果通脹顯露出過于持久地維持在過低水平的跡象，歐洲央行就準(zhǔn)備擴(kuò)大資產(chǎn)購買措施的規(guī)模，倫銅受上述消息影響一路沖高，高位6773美元/噸，但隨后尾盤上漲動(dòng)能有限回吐部分漲幅，最終收于6701美元/噸，上漲42.75美元/噸，漲幅0.64%，倫銅持倉量增加1351手至31.1萬手。今日，倫銅開盤6725美元，開盤即無力維穩(wěn)高位，受阻回落，亞洲時(shí)段承壓于日均線6710美元下方，回吐之前大部分漲幅，進(jìn)入歐美時(shí)段，倫銅轉(zhuǎn)漲為跌，運(yùn)行重心重新回落至6700美元/噸下方，低位反復(fù)測試6680美元/噸支撐，截至北京時(shí)間18：00整，倫銅報(bào)6693美元/噸，下跌7.25美元/噸，美元88.27.今晚將公布美國11月Markit綜合采購經(jīng)理人指數(shù)和11月達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)活動(dòng)指數(shù)，市場預(yù)期可能不及之前表現(xiàn)，倫銅6700美元附近恐仍將有反復(fù)測試。
滬期銅夜盤跳空高開，主力合約夜盤開于47990元/噸，開盤后受倫銅沖高回落拖累，高位至48250元/噸后有所回落，重心上抬至48000元/噸一線，低位47860元/噸，最終收于47890元/噸，上漲430元/噸，漲幅0.91%，持倉量減少7118手至246976手，成交量138014手，夜盤活躍度有所增加。今日，倫銅高位受阻，滬期銅高位盤整，運(yùn)行重心無力維穩(wěn)夜盤高度，主力合約日內(nèi)圍繞47810元/噸一線橫盤，日內(nèi)波幅有限，最終收于47800元/噸，上漲340元/噸，漲幅0.72%。倉量方面，主力合約持倉量減少20090手至234004手，成交量增加近6萬手，多空操作謹(jǐn)慎，雙方均有平倉離市，日內(nèi)，受降息消息影響，國內(nèi)A股大幅走強(qiáng)，增量上行，助力大宗商品高位整理，圖形上主力合約運(yùn)行底部上抬，重心較上周有所提高，但60日均線突破缺少新的動(dòng)力，48000元/噸整數(shù)關(guān)未能有效突破，短期內(nèi)將反復(fù)測試60日均線，警惕今日下方形成的跳空缺口。
今日上海電解銅現(xiàn)貨報(bào)升水60元/噸至升水140元/噸，平水銅成交價(jià)格48220元/噸-48280元/噸。升水銅成交價(jià)格48260元/噸-48340元/噸。滬期銅高位盤整，進(jìn)一步上行缺乏動(dòng)力，持貨商逢高出貨意愿積極，升水難以維持高位運(yùn)行，近午間盤面回調(diào)，持貨商報(bào)升水也隨之向下收窄，午后，隨著盤面小幅走弱，持貨商升水報(bào)價(jià)進(jìn)一步縮窄于升水50-120元/噸，午后成交于48180元/噸-48300元/噸，下游方面畏高情緒濃重，尤其是周一更顯謹(jǐn)慎，中間商投機(jī)空間有限，也乏人問津，市場成交偏淡，供大于求特征明顯。
今日銅價(jià)高位盤整，市場對于本周銅價(jià)走勢存在分歧。其中50%的業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為本周銅價(jià)將保持區(qū)間運(yùn)行，但重心略有上移，倫銅6690美元/噸-6700元/噸，國內(nèi)主力運(yùn)行于47500元/噸-48000元/噸。因?yàn)槎唐趦?nèi)全球宏觀環(huán)境整體消息溫和，美國方面，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要偏鷹派，基本符合市場預(yù)期，在會(huì)議紀(jì)要繼續(xù)對近期美元強(qiáng)勢表現(xiàn)采取寬容態(tài)度時(shí)又對通脹可能走低的風(fēng)險(xiǎn)發(fā)出警告，說明美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍有擔(dān)憂，美元指數(shù)在高位88點(diǎn)附近的震蕩運(yùn)行，依然制約著銅價(jià)的上下波動(dòng)；其他消息面上，國內(nèi)央行“放水”無疑短期內(nèi)將利好股市和大宗商品市場，但是從今日盤面來看，銅價(jià)運(yùn)行區(qū)間有限整體承壓，外盤更是先行出現(xiàn)回調(diào)，銅價(jià)仍未獲得有效突破運(yùn)行區(qū)間的動(dòng)力；從基本面來看，LME和上期所庫存近期出現(xiàn)緩步回升，這是近期比值回升帶來的進(jìn)口銅的沖擊造成。從周一LME最新注銷倉單報(bào)告顯示注銷倉單增加至26100噸，增幅達(dá)22%，是10月27日以來的最大增幅，說明未來銅庫存仍將重返下降態(tài)勢，但短期供應(yīng)壓力暫難緩解。同時(shí)，從技術(shù)面來說銅價(jià)均受制于60日均線，上方壓力突破受阻，下方近日均線表現(xiàn)粘連支撐較強(qiáng)，銅價(jià)區(qū)間整理態(tài)勢不變。
同時(shí)有30%的業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為本周銅價(jià)將步入上升軌道，倫銅向上挑戰(zhàn)6730美元/噸，國內(nèi)主力站上48000元/噸平臺。首先，從近期歐洲方面來看歐元區(qū)9月季調(diào)后貿(mào)易帳盈余持續(xù)走高，11月經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)回升，這都暗示歐元區(qū)復(fù)蘇有所改善將支撐倫銅表現(xiàn)；而美國方面，10月未季調(diào)CPI年率1.7%與前值持平，高于市場預(yù)期，11月15日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)29.1萬低于前值的29.3萬和預(yù)期的28.5萬，大幅低于前值和預(yù)期，美國10月成屋銷售總數(shù)年化526萬戶，高于前值，歐美數(shù)據(jù)的良好表現(xiàn)推升歐美股市上行，道指周五收漲0.51%至17810點(diǎn)，標(biāo)普收漲0.52%至2063.5點(diǎn)；另外本周中國央行降息的效果將繼續(xù)釋放消化，整體意味著國內(nèi)流動(dòng)性的寬松，刺激了國內(nèi)股市，今日A股滬指收于2533點(diǎn)，漲幅1.85%，成交金額3302.9億元，增量達(dá)1324.8億元，A股放量增倉上行，后續(xù)上漲動(dòng)力仍然充足，助力引領(lǐng)大宗商品蓄勢向上突破；同時(shí)降息意味著中小型企業(yè)面臨的資金壓力實(shí)力將出現(xiàn)緩解，從SMM調(diào)研來看如今國內(nèi)銅加工企業(yè)所面臨的資金壓力一旦放寬，那么企業(yè)的開工和經(jīng)營將會(huì)得到提振，有效增加國內(nèi)銅的實(shí)際需求。同時(shí)；從持倉方面來看最新的CFTC持倉報(bào)告顯示截至11月18日最新的數(shù)據(jù)顯示，銅凈空頭已經(jīng)連續(xù)兩周大幅下降至24605手，市場人氣開始偏暖，將更利于多方操作。銅價(jià)開啟上升之路，后市反彈仍可期。
最后依然有20%的業(yè)內(nèi)人士看跌本周銅價(jià)，倫銅回落至6600美元/噸-6650美元/噸，滬銅主力47000元/噸-47500元/噸，雙方君回落至前期運(yùn)行平臺。因?yàn)閲鴥?nèi)央行降息仍處于前期階段，效果釋放仍需要時(shí)間，并且從歷史上幾次降息的經(jīng)驗(yàn)來看，首次降息均未能打破之前運(yùn)行趨勢，短期效應(yīng)將很快平復(fù)，相反的，降息反而暗示出國內(nèi)經(jīng)濟(jì)如今正面臨著下行的巨大壓力，并且在銀行不良貸款雙升的情況下，市場流動(dòng)性依然趨緊；而大宗商品市場上油價(jià)跌勢延續(xù)依然是打壓市場信心的巨大隱患，加之在美元的壓制下，銅價(jià)將很快的回到之前多空反復(fù)博弈所構(gòu)建的震蕩平臺；從基本面來看，10月國內(nèi)精銅產(chǎn)量73.3萬噸，創(chuàng)歷史新高；進(jìn)口30.6萬噸至年內(nèi)次高點(diǎn)，近期滬倫比值修復(fù)，更刺激進(jìn)口銅流入國內(nèi)市場，市場供應(yīng)不斷加大，同時(shí)本周臨近月末，持貨商逢高換現(xiàn)意愿加大，現(xiàn)貨升水難以維持高位運(yùn)行，逐漸呈現(xiàn)回落態(tài)勢，難以支撐期銅價(jià)格，而年末企業(yè)在資金壓力下對四季度沖量難有作為，所以在這種明顯供大于求的態(tài)勢下，銅價(jià)將重返跌勢。
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